Близкое окружение Илона Маска считает, что он способен объединить SpaceX и Tesla в «своего рода Elon Inc», пишет The New York Times. Теоретически акционеры Tesla могут воспротивиться, но эксперты уверены: на практике остановить слияние они не смогут.
Если объединение произойдет, под контролем Маска окажется конгломерат с капитализацией около 4 трлн долларов — показатель, близкий к рекордному. На операционном уровне компании уже тесно связаны: обмениваются ресурсами и кадрами, готовятся совместно выпускать ИИ-чипы на предприятии TeraFab в США на базе технологий Intel. Tesla также владеет пакетом акций xAI, входящей в состав SpaceX.
Маск остается крупнейшим акционером Tesla — именно ее акции до IPO SpaceX определяли основную часть его состояния. В случае слияния он рискует получить судебные иски от других акционеров Tesla, но опрошенные NYT эксперты считают, что юридические риски его не остановят. Обе компании зарегистрированы в Техасе, а местное корпоративное право слабо защищает миноритариев: чтобы подать иск против руководства, нужен пакет минимум в 3% акций. У Tesla этот порог способны преодолеть только крупные фонды вроде Vanguard и Fidelity — но в подобной активности они не замечены.
Что ещё интересного?
Теоретически недовольные инвесторы могут объединиться и набрать необходимые 3%, но при капитализации Tesla в 1,5 трлн долларов речь идет об активах минимум на 45 млрд. Ожидается, что в случае слияния компании обменяются акциями для создания новой структуры. Со стороны SpaceX одобрение сделки не станет проблемой: 82% голосов принадлежит самому Маску, и даже в объединенной компании он сохранит большинство.
Новая структура сможет заниматься космическими запусками, спутниковой связью, искусственным интеллектом, выпуском роботакси и электромобилей, тяговых батарей, солнечных панелей, систем хранения энергии, а также развитием соцсети X и человекоподобных роботов Optimus.
По законам Техаса сделку должны одобрить две трети акционеров Tesla. У Маска около 20% голосов, но большинство остальных акционеров традиционно поддерживают его решения — именно благодаря этой поддержке он ранее получил право на компенсацию в 1 трлн долларов за результаты работы в следующее десятилетие. В советах директоров обеих компаний немало давних соратников Маска: только вчера SpaceX назначила независимым директором Рулофа Боту, знакомого с Маском еще со времен PayPal.
Эксперты признают: терпение инвесторов не бесконечно, и если слияние ущемит их интересы, сопротивление возможно. Но оспорить сделку в суде акционеры смогут только если докажут, что понесли реальные убытки — а динамика акций SpaceX после IPO показывает, насколько сильна вера инвесторов в проекты Маска.
У федеральных регуляторов оснований для блокировки больше: и Tesla, и SpaceX связаны с рынком ИИ, что может заинтересовать антимонопольные органы, а растущее влияние объединенной компании на национальную безопасность способно насторожить власти. Впрочем, при администрации Дональда Трампа жесткого противодействия Маску ждать не приходится. Европейские антимонопольщики теоретически могут попытаться вмешаться, но их влияние на исход сделки останется минимальным.
